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卡夫亨氏取消购买联合利华全球食品行业最大的交易告吹
我们的记者十堰在伦敦,北京报道
1月17日,卡夫亨氏提出1430亿美元收购联合利华,建立一个全球消费品巨头;。宣布1月19日,卡夫报价亨氏公司宣布收购的撤军,全球食品行业最大的交易,联合利华股票周一开盘下跌超过7%,仍然下降了7,直到中午。
39%。然而,联合利华的违约成本周一大幅下跌,债券持有人认为卡夫亨氏联合利华收购的威胁已经解除。联合利华公司债券上周五通过大规模抛售,投资者担心,如果交易,该公司可能被降级。
联合利华的信用评级是A1,高于卡夫亨氏Baa3评级。
分析认为,卡夫亨氏过早兼并收购是开放的,有对收购更多的负面影响;
两个企业的文化和商业模式方面的冲突,并可能面临来自政府的阻力卡夫亨氏收购计划终止的原因。价格太低了。
美国卡夫亨氏快速消除巨头联合利华收购如果能够实现,将使奥利奥,麦克斯韦,立顿,鸽子,和许多其他知名品牌。然而,雄心勃勃的收购失败。
联合利华在1月17日单方面拒绝了这项提议,表示报价严重低估了其价值,称,该交易在战略和金融不好,没有与卡夫亨氏需要进一步讨论。
预计卡夫亨氏将进一步提高报价,但后来1月19日,这两家公司发表联合声明说,不再继续。
尽管联合声明,这两家公司声称卡夫海因茨是“请同意撤回出价1430,但是在一些分析师看来,卡夫亨氏收购本身,是联合利华的不尊重。
联合利华本身,或在分析师眼中,联合利华88积累品牌价值而言,每股40磅的报价太低,“很多无形资产不是金钱可以买到”。
阿伯丁资产管理公司(Aberdeen)股票投资经理路易斯Kernohan指出,卡夫亨氏只提供溢价比联合利华的市场价值估计为18%,两位数的回报率吸引那些寻求联合利华长期股东。CMC Markets市场分析师Michael Hewson指出,尽管联合利华股票价格在13年来最大降幅,但仍高于股票被披露之前投标。
但一些分析师还指出,卡夫亨氏在收购消息泄露后1月16日,为了符合英国收购法规公告澄清,这直接导致1月17日,联合利华公司股价上涨15%。
的意图是过早暴露,所有权的基础上继续将导致交易价格太贵了
卡夫亨氏的发言人在一份声明中说,该公司的初衷是基于友好,但是联合利华表明不想做业务,放弃是最好的解决方案尽快创造价值这两家公司可以专注于他们的计划。审核或面对。
导致卡夫亨氏很快放弃购买想象的另一个原因可能是潜在的政治风险。
据英国《金融时报》表示,在撤销收购前说,英国首相,特蕾莎修女美高层官员已下令调查这笔交易是否会潜在地威胁着英国的经济利益。自全民公决,英镑兑美元下跌逾17%,美国和亚洲企业购买英国的兴趣。唐宁街发言人表示,政府“不参与”卡夫亨氏联合利华的投标。
联合利华的交易是卡夫的“疏散问题。
”发言人说。据路透社报道,曾经在联合利华的荷兰首相马克也说他将审查的利弊荷兰的销售。
分析指出,双方在企业文化和商业模式很难因素导致的差异和并购。亨氏公司卡夫海因茨是2015和卡夫公司合并,由沃伦?巴菲特(Warren buffett)和(沃伦·巴菲特)和巴西私募股权投资公司3 g资本控股。
“大股东是卡夫亨氏背后的投资者,其风格是“快速飙升,联合利华是欧洲传统的企业品牌建设有一定的耐心,有很大的冲突”的概念迅速飙升。“中国的食品行业评论员彭对21世纪经济报道》说。
3 g资本闻名善于采集和压缩成本,通过并购实现业务增长的主要方式。
在过去的几年里,3 g资本完成了汉堡王等一系列收购的公司,其持有的百威英博(百威英博)以超过1000亿美元收购米勒公司成为第一大啤酒行业的收购。英国最大的工会团结卡夫亨氏还提供了一个强有力的反应,团结政府官员里斯?麦卡锡表示,卡夫的亨氏和他的支持者削减成本的声誉,将导致联合利华品牌因为“裁员和降低成本的无限力量和削弱。
“我们担心购买的目的不是通过产品创新和品牌维护,但通过使用它的主要竞争对手,降低成本,实现销售增长,渴望快速的钱。“里斯?麦卡锡粗鲁地说。
工会或损坏的并购联合利华担心在英国超过9000个工作岗位,团结欢迎卡夫亨氏取消采购计划。发言人集团购买规则需要改革,不仅考虑收购的交易将给股东带来很多好处,应当提交就业和消费者利益等因素考虑在内。
卡夫2010年收购英国的巧克力制造商吉百利带来了英国公众。
英国媒体因此毫不掩饰对卡夫的批评,甚至将它描述为“雄心勃勃的美国捕食者”表示,关闭工厂不仅在英国,还更换了奶粉,迎合所谓的“国际”的味道。联合利华尽管老板在很多国际投资控股,但被称为“沉浸在保守”,与卡夫亨氏合并可能会削弱其管理模式和文化价值。
“此外,类别的两家公司也不是很兼容,卡夫海因茨不擅长美容业务,联合利华担心会拖累大宗商品部门
”彭说。或转移目标。
根据英国收购规则,卡夫亨氏公开撤回其条款和在六个月内将无法恢复与联合利华收购谈判。
分析师和投资者和猜想,为了弥补收购计划失败,卡夫亨氏可能试图购买另一家大型消费品公司。
在一些分析师看来,这并不意味着联合利华卡夫并购亨氏紧紧地关上了门,不排除六个月后再次回到谈判桌上。
分析师杰夫?科尔文表示,没有人认为3 g资本可以赢得百威安海斯-布希和SAB米勒(anheuser - busch),两家公司都拒绝就开始报价,但3 g资本没有轻易放弃。
当前食品消费市场的疲弱增长,竞争的加剧,全球食品巨头正试图提高性能,包括扩大新市场和降低成本。
分析指出,3 g资本收购目标卡夫亨氏应当符合两个主要特征:企业可以削减成本和获得美国以外的消费市场,尤其是在新兴市场,他们的增长远远超过欧洲和美国发达的经济。
联合利华是一个理想的选择,尽管成本降低空间而言可能不是太大,但是联合利华在新兴市场的业务的规模是一个很大的优势:新兴市场联合利华业务的占57%,只有10%的占卡夫亨氏业务。彭对21世纪经济记者说,一方面,联合利华去年减少一些坏扇区,资产,品牌,每个业务单位比较好,优化后整体性能更好;。
联合利华,另一方面,既有食品板块和化学板块,为卡夫收购联合利华亨氏构建一个快速消费品王国更有吸引力